| פרמטר | אלטשולר (#1375) | ממוצע 9 הגדולות |
|---|---|---|
| תשואה 12 חודשים | 29.86% | 36.40% (פיגור) |
| תשואה 3 שנים (ממוצע שנתי) | 19.07% | 22.05% (פיגור) |
| תשואה 5 שנים (ממוצע שנתי) | 8.63% | 12.22% (פיגור ניכר) |
| דמי ניהול מצבירה | 0.61% | 0.58% (מעט מעל) |
| גודל נכסים במסלול | כ-3.0 מיליארד ₪ | — |
| דירוג תשואת 5 שנים | 9 מתוך 9 | במקום האחרון בקבוצה |
נתוני גמל-נט (רשות שוק ההון), מסלול מניות, תקופת מדידה 05/2025–04/2026. "9 הגדולות" = אלטשולר, הראל, מגדל, מיטב, כלל, פניקס, ילין לפידות, מור ומנורה. תשואות עבר אינן מבטיחות את העתיד.
מסלול מנייתי 100% הוא מהמסלולים האגרסיביים ביותר בעולם קופות הגמל. אתה צריך לעמוד בשני קריטריונים:
צריך להפריד בין שני סיפורים שונים לגמרי. בטווח הקצר (12 חודשים אחרונים) אלטשולר רשמה 29.86% — תשואה גבוהה בערכים מוחלטים, שמשקפת התאוששות אחרי שנים חלשות. אבל היא עדיין מתחת לממוצע של 36.4% אצל תשע החברות הגדולות באותה תקופה.
בטווח הארוך התמונה מדאיגה יותר. בממוצע 5 השנים אלטשולר הניבה 8.63% לשנה במסלול המנייתי — לעומת ממוצע של כ-12.2% אצל המתחרות. זה פער של כ-3.6 נקודות אחוז בשנה, שמצטבר משמעותית לאורך זמן. בדירוג של תשע החברות הגדולות, מסלול המניות של אלטשולר נמצא במקום התשיעי מתוך תשע.
הפיגור של אלטשולר נובע בעיקר משנים חלשות שבהן הניהול האקטיבי וההחזקות בחו"ל פעלו לרעת הקופה ביחס למתחרות. ה-12 חודשים האחרונים מראים סימני התאוששות, אך שורה אחת חזקה אינה מוחקת פיגור של חמש שנים. השאלה האמיתית אינה "מה היה" אלא "האם הניהול תיקן את עצמו קדימה" — וזו שאלה שאי אפשר לענות עליה מנתוני עבר בלבד.
בניגוד לתפיסה הרווחת, דמי הניהול של אלטשולר במסלול אינם הנמוכים בשוק:
למה זה חשוב: כשהתשואה מפגרת וגם דמי הניהול גבוהים מעט מהממוצע, שני הגורמים פועלים באותו כיוון. לכן דווקא בקופה כזו כדאי לבדוק חלופות, או לפחות לנהל משא ומתן על הוזלת דמי הניהול.
לפני שאתה סוגר על אלטשולר, כדאי לבחון:
כל הנתונים מגמל-נט, מסלול מניות, תקופה 05/2025–04/2026. שלוש החלופות הובילו את אלטשולר בממוצע 5 השנים — אך עבר אינו ערובה לעתיד, וההתאמה תלויה בפרופיל האישי שלך.
האם כדאי לעבור לאלטשולר שחם מנייתי בגיל 40?
תלוי באופק. אם אתה מתכוון להמשיך לעבוד עוד 20+ שנה ולא לגעת בכסף - כן, מסלול אגרסיבי הגיוני. אם אתה רואה את עצמך פורש בעוד 10-15 - שקול 70% מניות / 30% אג"ח.
מה ההבדל בין אלטשולר שחם מנייתי לכללי?
מנייתי = 100% חשיפה למניות. כללי = ~60% מניות + 40% אג"ח. מנייתי תשואה ממוצעת גבוהה יותר אבל תנודתיות גבוהה משמעותית.
האם אלטשולר תהיה כאן בעוד 20 שנה?
אלטשולר שחם היא מהחברות הגדולות בישראל, מנהלת מעל ₪200 מיליארד. הסבירות לקריסה נמוכה מאוד. אבל קופות גמל מוגנות גם אם החברה קורסת - הכסף לא של החברה אלא של הקופה.
איך עוברים לאלטשולר שחם מנייתי?
דרך ניוד - תהליך חינמי שאורך 5-10 ימי עסקים. אפשר להעביר דרך אתר אלטשולר או דרך יועץ פנסיוני. אין מס במעבר, אין דמי יציאה (חוקי).
האם תשואות העבר מבטיחות תשואות עתיד?
לא. זוהי אזהרה חוקית חשובה. תשואות עבר הן אינדיקציה לאיכות הניהול, אבל לא ערובה. השוק יכול להתנהג שונה לחלוטין בעתיד.